Análisis Técnico vs. Análisis Fundamental

LLegados a este punto de querer analizar un valor en concreto nos encontramos una bifurcación en los caminos el camino del análisis técnico y el camino del análisis fundamental:

  • Análisis técnico: Basado prácticamente en la acción del precio y chartismo (análisis sobre gráficos)
  • Análisis fundamental: Basado en los balances de una empresa, datos macroeconómicos, clima geopolítico etc…

En realidad se trata de dos formas diferentes de afrontar una decisión y llegar al mismo objetivo, que no es otro que obtener un retorno positivo, pero ¿cuál elegir? hoy os presentamos otra encrucijada:

¿Qué es el análisis técnico?

El análisis técnico, dentro del análisis bursátil, es el estudio de la acción del mercado, principalmente a través del uso de gráficas, con el propósito de predecir futuras tendencias en el precio.

El término “acción del mercado” incluye las tres principales fuentes de información disponibles para el analista técnico. Éstas son:

  • Precio o cotización: La variable más importante de la acción del mercado. Normalmente se representa a través de una gráfica de barras, en la parte superior de la gráfica.
  • Volumen bursátil: La cantidad de unidades o contratos operados durante un cierto período. Se representa como una barra vertical bajo la gráfica de cotizaciones.
  • Interés abierto: Utilizado principalmente en futuros y opciones, representa el número de contratos que permanecen abiertos al cierre del periodo. Se representa como una línea continua por debajo de la acción del precio, pero por encima del volumen.

El análisis técnico tuvo sus orígenes en EEUU a finales del siglo XIX con Charles Henry Dow creando la Teoría de Dow, adquirió un gran impulso con Ralph Nelson Elliott dentro de los mercados accionarios con su Teoría de las Ondas de Elliott, y posteriormente se extendió al mercado defuturos. Sin embargo, sus principios y herramientas son aplicables al estudio de las gráficas de cualquier instrumento financiero.

El análisis técnico puede subdividirse en dos categorías:

  • Análisis gráfico o análisis chartista: analiza exclusivamente la información revelada en los gráficos, sin la utilización de herramientas adicionales.

    Figura chartista propia del análisis técnico
    Figura chartista propia del análisis técnico
  • Análisis técnico en sentido estricto: emplea indicadores calculados en función de las diferentes variables características del comportamiento de los valores analizados.

 Objetivo del análisis técnico

El objetivo del análisis técnico es predecir la evolución futura de la cotización de un activo basándose en el comportamiento que ha tenido dicha cotización en el pasado. El análisis técnico no estudia el valor fundamental del activo que analiza. No intenta estimar si la acción, índice o materia prima que estudia está cara o barata desde el punto de vista fundamental, sólo intenta predecir la evolución futura de su precio, no de su valor.

¿Qué es el análisis fundamental?

El análisis fundamental, dentro del análisis bursátil, pretende conocer y evaluar el auténtico valor del título o acción, llamado valor fundamental. Este valor se usa como estimación de su valor como utilidad comercial, que a su vez se supone es un indicador del rendimiento futuro que se espera del título.

Noticias económicas
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Este tipo de análisis fue introducido por Benjamin Graham y David Dodd, en 1934 en Security Analysis (que tuvo varias reediciones entre 1934 y 1962).

 Descripción

La hipótesis fundamental asume que cuando el precio de mercado es inferior al valor esencial o fundamental, la acción o título está infravalorada y su precio se elevará en el futuro cuando el mercado se ajuste propiamente.

Por tanto, un analista fundamental debería ser capaz calcular el valor esencial del título o acción, y cual es el precio actual. El signo de la diferencia da una idea si la tendencia a subir es positiva o negativa.

Así el problema principal es la tarea de estimar cuál debería ser el valor intrínseco del título o acción, y en consecuencia lo que el mercado “debería” hacer. Otro problema mayor es predecir cuando se van a producir los movimientos predichos. En general, el análisis se aplica a inversiones a largo plazo, esperando que el mercado refleje el valor esperado.

Herramientas de análisis fundamental

A diferencia del análisis técnico, las herramientas de análisis, dado el objetivo de obtener el “verdadero” valor de un título, son todos aquellos elementos que pueden afectar al valor.

En principio:

  • Estados financieros periódicos: cálculo de ratios.
  • Técnicas de valuación de empresas.
  • Previsiones económicas: análisis del entorno.
  • Información económica en general.
  • Cualquier tipo de información adicional que afecte al valor de un título.

 ¿Con cuál me quedo?

Una vez teniendo claro cuales son las materias de análisis de cada uno de los dos estilos de análisis financiero, debemos tomar una decisión y es cual es el que mejor nos va a beneficiar en nuestra operativa en bolsa. Mi recomendación la quiero hacer en base al marco temporal que queremos mantener un valor en nuestras manos:

  • Corto o medio plazo: Sin duda cuanto menos tiempo estemos en el mercado y deseemos especular con el valor, nuestra recomendación es usar el análisis técnico dado que se basa en la acción del precio y eso nos puede beneficiar en intervalos de tiempo más cortos.
  • Largo plazo: Me inclinaría a usar el análisis fundamental sin abandonar el análisis técnico para encontrar un punto de entrada en el valor óptima.

Para traders de todo tipo (scalpers, daytraders, swingtraders), yo recomiendo siempre el análisis técnico, dado que es la mejor forma de si las manos fuertes que manejan el mercado se están posicionando a favor o en contra. También hay una infinidad de indicadores y osciladores que nos pueden ayudar a tomar una decisión de entrada.

Si eres un inversionista y quieres realizar una operación a 20 años vista o practicar un “buy & hold” (comprar y mantener) y no te gusta perder el tiempo en analizar valores, utiliza las recomendaciones e informes fundamentales, pero que sepas que cuando tu llegues al pastel otros ya se lo habrán comido antes que tú, dado que la noticia viene de un informe que ha sido elaborado en el tiempo y quizás cuando llegue a tus oídos sea demasiado tarde.

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