Buscando divergencias en el trading

Ya hemos hablado en alguna otra ocasión acerca del concepto de las divergencias en el trading . He creído conveniente crear este artículo para aquellos que intentan maximizar la eficacia de su operativa buscando divergencias a través del análisis técnico, aunque a priori parece una técnica simple de análisis conviene tener los conceptos claros para tener cierta efectividad en las operativas de trading e inversiones a corto o largo plazo.

Divergencias en el indicador MACD

El MACD o “Moving Average Convergence Divergence“, creado en 1979 por Gerald Appel, es uno de los más populares de los indicadores técnicos en el comercio. El indicador MACD es bastante apreciado por los inversores y traders de todo el mundo por su simplicidad y flexibilidad, ya que puede ser utilizado tanto como un indicador de tendencia o por el contrario un indicador que mida los impulsos (también conocido como “momentum indicator”).

La técnica de operar las divergencias sobre este indicador es bastante popular mediante el uso del histograma del MACD, pero por desgracia este método no es muy preciso. Para optimizar este método debemos usar la divergencia para tomar decisiones no sólo de entrada, sino de salida. Con esta premisa anterior lograríamos un sistema más robusto y cumpliríamos una de las máximas del trading “Determinar no sólo donde y cómo entrar, sino también como y dónde salir”

Operar la divergencia se puede hacer a través de una de las técnicas más comunes y usadas que es:

  • Encontrar cuando el precio hace un nuevo máximo dentro de una onda.
  • Encontrar cuando el precio hace un nuevo mínimo dentro de una onda.
  • Pero el histograma del MACD no acompaña

Con esto apreciaríamos una divergencia entre el precio y el momentum reflejado por el indicador.

Una divergencia típica (negativa) se podría apreciar en cualquier gráfico.

Como se puede apreciar basándonos simplemente en el histograma del indicador MACD, el preccio hace un nuevo máximo dentro del movimiento impulsivo alcista pero el histograma del MACD es incapaz de seguir al precio y no consigue superar el máximo anterior situado en 0.3307. (lo mostramos con una linea horizontal).

Por definición, la divergencia es una señal de que el precio está a punto de iniciar un movimiento de cambio en la tendencia o un fuerte movimiento correctivo.

Como comentábamos la divergencia no es perfecta y suele presentar fallos y suele presentar “fakes” de ruptura comprometiendo las posiciones de inversores y traders antes de iniciar el movimiento correctivo que se espera por agotamiento del momentum.

Para solucionar este problema en las entradas y salidas de las operaciones se puede usar una técnica de dimensionado de la posición iniciando una primera posición de poca cantidad en el inicio de la señal y luego el resto en la confirmación de la divergencia. Esto se puede hacer fácilmente si estás operando en FOREX. No es una martingala al uso porque está determinado por un correcto estudio del Position Sizing y marcada la entrada por una clara señal de divergencia donde se nos dice que el movimiento impulsivo se está agotando y el precio se puede girar.

Divergencias en el indicador RSI

De acuerdo con Wilder, las señales de divergencias indican un punto potencial de giro en el comportamiento de los precios de cualquier activo porque el impulso direccional no acompaña al precio. Una divergencia alcista ocurre cuando el precio marca un LL (lower low o minimo decreciente) y el RSI forma sobre el gráfico un HL (higher low o minimo creciente)

Muchos son los inversores que dedican su tiempo buscando divergencias basadas en la lectura del RSI. A mi parecer es una de las más efectivas sobre todo si son confirmadas con otro tipo de indicadores como el ADX u el DMI + y DMI – en periodos cortos como pueden ser 7.

Como podemos apreciar en el gráfico se forma una divergencia alcista entre el periodo formado entre los meses de Enero-Marzo en las acciones de Ebay moviendose hasta nuevos mínimos en Marzo y el RSI claramente en tendencia alcista al hacer nuevos mínimos crecientes. Se puede ver este hecho claramente donde se marca como “Bullish Divergence” en verde sobre el indicador gráfico. Como se puede apreciar, las divergencias tienden a ser más robustas cuando se forman desde zonas extremas del oscilador (sobrecompra o sobreventa). Como comentábamos en el caso del MACD las lecturas deben tomarse con cautela y ser confirmadas con otro tipo de señales además de tener una escrupulosa gestión del riesgo y del money management.

Giros en la tendencia leyendo el RSI. Positive & Negative Reversals. Interpretación de Cardwell versus Wilder.

Andrew Cardwell investigó las implicaciones que tenían las divergencias dependiendo del sentido que originaban y la relacción entre el precio y el indicador.  De esta manera se clasificaron como “Positive-Negative Reversals” para el RSI, que en su significado son lo contrario de las divergencias alcistas y bajistas, por lo que no debemos confundirlos.

Los libros de Cardwell están descatalogados, pero se siguen enseñando estos métodos. Constance Brown atribuye parte de la culpa de su conocimiento sobre el RSI a Andrew Cardwell por lo extenso de su obra. Antes de discutir la técnica de reversión o giro en los gráficos con RSI, hay que señalar que la interpretación de Cardwell de divergencias difiere de Wilder.

Cardwell considera divergencias bajistas como un fenómeno dentro de un mercado claramente alcista. En otras palabras, las divergencias bajistas son más propensas a formarse en las tendencias alcistas. Del mismo modo, las divergencias alcistas son considerados fenómeno mercado bajista indicativo de una tendencia bajista.

Se forma un giro positivo cuando el RSI forja un LL (Lower Low o mínimos descendentes) y el activo  forma un nivel HL (Higher Low o mínimos ascendentes). Este LL no está en niveles de sobreventa, pero suele oscilar entre los niveles de 30 y 50. Esto es muy importante de cara a diferenciarlo de una divergencia clásica según Wilder dado que las divergencias de Wilder son formadas como comentabamos desde niveles extremos y no niveles medios como lo hacen los reversals de Cardwell. Adjuntamos un ejemplo gráfico acerca de un “Positive Reversal”

El RSI es un oscilador de momentum versátil que ha resistido la prueba del tiempo. A pesar de los cambios en la volatilidad y los mercados en los últimos años, el RSI sigue siendo tan relevante hoy como lo fue en los días de Wilder.

Si bien las interpretaciones originales de Wilder son útiles para entender el indicador, el trabajo de Brown y Cardwell lleva el estudio y comprensión del indicador RSI a un nuevo nivel. Adaptarse a esta nueva forma de interpretar el indicador tiene un replanteamiento por parte de los analistas más ortodoxos.

Divergencias en el indicador Estocástico

George C. Lane comentaba en relación al estocástico que la única señal válida se produce cuando se forman divergencias entre el precio y el oscilador %D. El resto de los patrones o formaciones que ofrece el estocástico no dejan de ser avisos, pero no señales operables.

Normalmente los traders e inversores usan los cruces de las señales en valores de sobrecompra o sobreventa para tomar decisiones de entrada y salida pero también se pueden obtener conclusiones acerca de las divergencias sobre las señales K y D.

  • Si el oscilador forma mínimos ascendentes mientras el precio forma mínimos descendentes, nos encontramos ante una divergencia alcista. Y viceversa, si el precio forma máximos ascendentes y el oscilador %D forma máximos descendentes nos encontramos ante una divergencia bajista.
  • Otra forma de divergencia se produce cuando el precio marca mínimos ascendentes y sin embargo el oscilador %D marca mínimos descendentes. Esto indica que el próximo máximo que se forme en el movimiento al alza determinará un máximo bastante significativo.
  • Esto mismo se puede aplicar al caso cuando el precio marca máximos descendentes y el oscilador %D forma máximos ascendentes. En este caso, el próximo mínimo probablemente determine un mínimo significativo.
  • Divergencias en la línea %K. Para que estas tengan valor deben estar formadas por días suficientemente separados. Esta señal no es muy importante, pero puede ayudar a darnos el “timing” cuando se junta con una divergencia en la línea %D.