¿Sabes lo que significa correlación en los mercados?

Vamos a definir lo más sencillamente posible qué es y en que consiste la correlación aplicado este concepto a los mercados financieros.

Podemos afirmar que la correlación es un término que intenta describir el movimiento o mejor dicho el co-movimiento. A través de este término lo que se pretende es establecer una posible relación en el comportamiento de varios activos (de forma general suelen ser dos para analizarlos en conjunto).

Lo que se suele intentar investigar a través de la correlación de varios activos en los mercados financieros es el comportamiento de la cotización de ambos a lo largo de diferentes muestreos de tiempo con el fin de determinar si se dan momentos clave de compra o venta en el momento de que se encuentren en un punto de descorrelación (dejan de trabajar en sintonía gracias a lo que llamamos ineficiencias puntuales en los mercados).

Como decíamos en los estudios de correlación en los mercados siempre se suelen tomar dos activos y o bien buscar estrategias de market neutral con el fin de establecer técnicas de cobertura y disminuir los riesgos o aprovecharse de una situación anómala causada generalmente por factores externos (noticias, tensiones políticas, balances, informes macro etc…) para posicionarnos en un sentido.

¿Pero  como identificar la correlación en un par de activos?

A parte de realizar un primer análisis visual que pueda darnos una idea de una correlación positiva o negativa de los activos, hay diferentes fórmulas y coeficientes que tratan de medir la correlación en los mercados.

Por ejemplo en el caso de determinar la correlación en los mercados a través de coeficientes, se suele usar el conocido como coeficiente de correlación (en las fórmulas e informes se identifica por la letra griega “Rho”).

ejemplo de estudio de coeficiente de correlación en los mercados
ejemplo de estudio de coeficiente de correlación en los mercados

¿Que factores influyen a la hora de determinar el Rho?

Hay dos factores determinantes a la hora de saber si un par de activos se encuentra con un alto índice de correlación:

  • La covarianza entre un par de activos
  • La volatilidad entre un par de activos

La forma de determinar el Rho de un par de activos viene influenciada por las cotizaciones en un tiempo.

covarianza y la correlación en los mercados
covarianza y la correlación en los mercados

Una vez establecido que nivel de correlación o mejor dicho, que coeficiente de correlación tiene un par en los mercados, se pueden establecer cálculos más avanzados.

La interpretación de los datos obtenidos a través del coeficiente de correlación en los mercados

Por  definición podemos determinar que el coeficiente de correlación en los mercados y calculado sobre dos activos puede ser un resultado negativo máximo de “-1” a un valor máximo positivo de “+1”

Aunque en un primer momento se desconozca podemos establecer las siguientes conclusiones acerca de el coeficiente de correlación:

  • Podemos determinar la dirección: saber si los activos dados donde sepamos que sus cotizaciones están comportándose de forma análoga y con la misma dirección.
  • Podemos determinar la fuerza: conocer si la relación entre los activos estudiados es fuerte o débil. Entendiendo que un valor próximo a “0” muestra una correlación débil y una correlación (positiva o negativa) próxima a “1” es considerada como fuerte.

Ejemplos gráficos de correlación en los mercados financieros

El estudio de correlación nos puede dar pistas acerca del comportamiento esperado o inesperado o anormal de un par de activos dado y detectar posibles ineficiencias que luego pueden ser usadas en otras técnicas de trading o estrategias de inversión a través de coberturas o “hedging”.

Ponemos un ejemplo gráfico de lo que sería el comportamiento del índice S&P 500 con respecto a otros activos para determinar el coeficiente de correlación en los mercados:

estudio de correlación en los mercados con el S&p500
estudio de correlación en los mercados con el S&p500
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¿Conoces lo que significa correlación en los mercados?
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