Desarrollar estrategias de trading y gestión de portafolios

Explicaremos algunas de las experiencias sobre estrategias de trading y gestión de portafolios, así de extraer algunas conclusiones acerca del uso de cada una de las técnicas realizadas en los mercados financieros.

Tras desarrollar tres estrategias de diferente naturaleza para tres momentos distintos del mercado, podemos concluir que sí es posible mejorar la inversión directa en un activo.

Los conocidos como Hedge Funds, y más concretamente los CTAs, ofrecen un vehículo perfecto para esta clase de operativas. La inversión en futuros ofrece las mejores condiciones de coste y volumen para desarrollar esta clase de estrategias.

Posibles problemas e inconvenientes a la hora de realizar un estudio sobre estrategias de trading o gestión de portafolios de inversión

Sin embargo, nos podemos encontrar con una seria de problemas e inconvenientes durante el desarrollo la investigación acerca del comportamiento y rendimiento de estrategias de trading y gestión de portafolios:

  • Dificultad en el análisis: obtener datos intradiarios de Futuros cotizados con distintos vencimientos es una tarea complicada. Además, el manejo de tantos datos con las limitadas herramientas de las que disponemos nos ha impedido realizar una optimización perfecta para los sistemas, aunque los resultados son suficientemente satisfactorios como para podernos responder a las cuestiones que motivaron este trabajo.
  • Imperfección de los datos: al trabajar con datos de apertura, cierre, máximo y mínimo el resultado del testeo debe tener este hecho en cuenta. Un estudio sobre precios continuos en vez de discretos habría arrojado resultados más fiables.
  • Money Management: aunque en los sistemas de rotura de movimientos laterales y de seguimiento de tendencias hemos incluido sistemas de money management, en el sistema de RSI decidimos optar por un sistema de acumulación de órdenes. Es decir, no limitamos de ninguna manera el volumen de la operación. Hemos detectado que esto contribuye a aumentar el riesgo en enorme manera. Realizamos un control de riesgo de mercado mediante el sistema de stop-loss, pero este control no tiene en cuenta el volumen de la operación. En nuestro backtesting, obtuvimos la mayoría del beneficio en una
    sola operación de 14 contratos con un resultado por precios de un 21%. Si la operación hubiera sido al contrario, perdedora, las pérdidas no habrían podido controlarse. Por tanto el sistema RSI no debería usarse sin antes corregir este problema. Un buen modo sería cambiar los sistemas de stop-loss de un
    sistema de precios como tenemos ahora a un sistema que tenga en cuenta el volumen monetario de la pérdida latente. Otra mejora a realizar sería el sistema de detección de movimientos laterales. En el estudio hemos empleado el ADX, pero tras el estudio de los otros sistemas realizados hemos  detectado que un buen método sería el uso del spread sobre medias de apertura y cierra y las
    bandas de seguridad. En caso de estar con valores cercanos a cero (dentro de las bandas), consideraríamos un movimiento lateral en el activo.
  • Diseño CTA: el estudio realizado se ha centrado en las estrategias de trading. Una vez desarrolladas, habría que realizar un análisis de volumen de las operaciones, en el que se tuviera en cuenta el tamaño de la cuenta manejada (la cantidad de dinero con la que cuenta el CTA), así como el volumen medio negociado en cada uno de los activos seleccionados.
  • Limitaciones del estudio: al haber realizado el estudio sobre un solo activo, habría que realizar el mismo proceso de backtesting sobre distintos activos financieros. De todos modos, por las reglas definidas en los sistemas, somos optimistas al respecto y opinamos, basándonos en los datos y resultados, que tanto el sistema de rotura de tendencias laterales como el sistema de seguimientos de tendencia arrojarían resultados igual de buenos y consistentes.

En definitiva, hay que tener en consideración los posibles contratiempos que tendremos a la hora de diseñar un sistema de inversión a corto, medio o largo plazo atendiendo a los puntos que hemos indicado con anterioridad.