El Spread Trading. Una técnica diferente de hacer trading

El Spread Trading es un tipo de técnica de trading importada de los fondos de inversión donde se realizan diferentes operaciones de coberturas para conseguir una rentabilidad interesante pormenorizando el riesgo asumido ya sea el mercado que sea.  El Spread Trading también es conocido dentro del sector con las siguientes denominaciones:

  • Pair Trading 
  • Value Arbitrage

Todas las denominaciones vienen a buscar lo mismo con las mismas técnicas cono lo que realmente aunque nos encontremos estos tres conceptos como Spread Trading, Pair Trading, Value Arbitraje estamos hablando del mismo tipo de técnica en el trading.

Concepto del  Spread Trading

Ejemplo de spread en los precios entre dos pares como el EUR/USD y GBP/USD
Ejemplo de spread en los precios entre dos pares como el EUR/USD y GBP/USD

Para el que no esté nada familiarizado con el concepto de Spread Trading os avanzo que consiste en la venta de uno o más contratos de un activo “A” y la compra de uno o más contratos del activo “B” de forma simultánea.

No hay que confundir el “Spread Trading” con el “spread”, el spread a secas no es más que la horquilla ó diferencia que hay entre la oferta y la demanda de cualquier producto negociable en los mercados financieros:

  • el Bid
  • el Ask

Como decíamos, los spreads  en el ámbito del arbitraje en el trading , son las diferencias entre los precios de los dos activos. A menudo se utilizan cuando se mira en activos que tienen algún tipo de relación subyacente (es cuando afirmamos que están correlacionados), como dos acciones en una industria o dos pares de divisas de FOREX por ejemplo. Los diferenciales o spreads son más una función de la relación entre los elementos escogidos para ser analizados y menos una técnica dependiente de la dirección de los precios de forma absoluta.

Los traders reconocen que los extremos de los diferenciales proporcionan oportunidades muy interesantes que causan rentabilidades. Es de esta manera como vigilando los spread (o diferencia del comportamiento de los precios entre dos activos correlacionados entre si) se pueden diseñar buenas estrategias de trading.

 Si apreciamos una extensión del precio que se ha expandido más allá de los límites normales entre dos activos se pueden seguir las siguientes pautas:

  • Se puede comprar el activo barato
  • Y de forma paralela vender el activo más caro.

El secreto del éxito es obtener un beneficio de la consiguiente diferencial, al cerrar ambas posiciones cuando el spread se reduzca al máximo entre ambos componentes.

La estrategia opuesta podría ser utilizado si el diferencial se reduce a niveles anormales.

Las herramientas técnicas, como el soporte, la resistencia y las líneas de tendencia, pivot points que tenemos disponibles en nuestras plataformas gráficas, pueden ser aplicados para determinar estos niveles.

Los spreads obviamente proporcionan operaciones de menor riesgo porque conocer la dirección futura del mercado es menos importante que sus interrelaciones. También son las operaciones de menor costo debido a los requisitos de margen son inferiores, En muchos casos, el trade es una combinación de contratos (largos y cortos).

Spreads tabuladas se utilizan cuando la correspondencia de precios que se necesita no es 1:1. Los factores de ponderación se aplican cuando los contratos que se extienden al comercio de diferentes unidades y cuando quieres ver la rentabilidad total “dólar” o para describir una situación en la que otros ratios.

Ventajas de operar con técnicas Spread Trading

Como hemos explicado, una de las ventajas más importantes para recurrir a técnicas de Spread Trading es que se consiguen beneficios considerables, con un mínimo riesgo (siempre y cuando tengamos bien definidos los activos a operar y que estén correctamente correlacionados).

Además, dado que el spread trading se busca neutralizar nuestras operaciones en los mercados, los  eventos macroeconómicos inesperados a menudo a veces tienen impactos similares en ambas posiciones largas y cortas. De esta manera los riesgos para acontecimientos macroeconómicos pueden reducirse con el comercio de propagación.

Herramientas más usadas para operar con técnicas de Spread Trading

Ejemplo de Spread Trading A/B ratio en excel.
Ejemplo de Spread Trading A/B ratio en excel.

En el Spread Trading se suelen usar diferentes herramientas para tomar decisiones en base a los criterios que hemos comentado, buscando de esta manera las mejores oportunidades en los mercados. Como ejemplo ponemos una lista de indicadores y herramientas diseñadas para ayudar a tomar estas decisiones lo mejor posible:

  • Herramientas de cointegración, para probar la fuerza de reversión a la media en pares.
  • Herramientas de correlación, para buscar datos cuantitativos sobre el movimiento histórico de los precios.
  • Herramientas de indicadores gráficos de spread, midiendo lo que se conoce como el A/B Ratio.
  • Herramienta de spread normalizado, buscando suavizar el dato de un ratio como el A/B gracias al uso de medias móviles por ejemplo.

Este tipo de herramientas es de difícil acceso al operador retail, y si lo están suelen ser herramientas de pago propietarias desarrolladas específicamente para plataformas de trading.

 

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