ENTREVISTA A JAVIER ALFAYATE @javieralfayate

Entrevistamos a Javier Alfayate, editor, analista de bolsa, blogger, seguidor de tendencias y buscador de fortaleza como el mismo define en sus libros y vídeos, un hombre muy activo en redes sociales prácticamente presente las 24 horas del día. Podríamos considerar a Javier como el hilo conductor de Stan Weinstein y otros maestros del “market-timing” al inversor medio hispanohablante gracias a contribuciones como “Aleta de tiburón” o “Enséñame la pasta“, hoy le realizamos unas preguntas que nos ayudarán a conocer aún mas a este analista técnico que nunca pierde su sonrisa.

Javier Alfayate, autor e investigador de mercados
P: Hola Javier, primeramente agradecerte a acceder y realizar la entrevista con nosotros. 
 
– Muchos te seguimos a través de tu foro de Águila Roja Sistemas, otros lo hacemos desde Youtube a través de tu canal  , otros tantos o todos nosotros ya hemos leído alguno de tus libros. Muchos nos hemos hecho la misma pregunta…
 – ¿De donde saca Javier Alfayate tanto tiempo?
R: Cuando se hace algo por gusto y afición generalmente no te das cuenta del tiempo que empleas en ello. Por suerte mi profesión (Investigador de mercados) tiene mucho que ver con la labor diaria de mi blog de acciones, mi canal de Youtube de finanzas y mi foro privado de aguilarojasistemas.com. 
Es verdad que a la hora de escribir mis trabajos sobre bolsa y plasmarlos en un libro, el tiempo que le dediqué en su momento rozaba el 100% de las horas que excluye dormir, comer y tareas diarias y algo de ocio, es decir, de 5 a 6 horas todos los días sumando además el resto de tareas. 
Pero como digo, con gusto se saca tiempo de cualquier sitio.
P: Parece que hay una gran influencia de Stan Weinstein en tus análisis y defiendes las inversiones a medio plazo. ¿Crees que es posible tener una consistencia en el intradía?
R: El intradía siempre es atrayente y seductor. ¿A quien no le gusta tirar de la palanca de la tragaperras alguna vez? Lo malo es que en ese plazo tan corto las señales se combinan con ruido de mercado, noticias etc… y todo es más difuso.  
Hay maneras de ser consistente en el intradía, pero son costosas en tiempo y salud. En mis inicios fui operador de corto plazo y por mi experiencia, se puede ganar, pero a cambio de muchos recursos preciados como es el tiempo. 
P: – Desde luego el análisis a medio plazo viendo tus rentabilidades si es posible incluso batir al S&P500. ¿Que rentabilidades sueles obtener de tu cartera personal a nivel anual o mensual?
R: Al ser un método de medio plazo (9-18 meses) no tiene mucho sentido plantearse rentabilidades mensuales. Evidentemente anuales sí, y el promedio puede ser el de los grandes, entre un +12% y un 20%. A veces hay años muy buenos y otros en los que te conformas con no perder.
La clave de esto es la consistencia y el empleo de un método claro y conciso que te permita repetir los aciertos y reproducirlos en el futuro.
P: Sospechamos cúal va a ser tu respuesta, ¿pero como es de importante para tí el “money management“?
R: No es más que otra de las patas fundamentales que considero en el trading. Creo que todo inversor que se precie y que piense ganar consistentemente en el medio plazo debe conocer las maneras de perder antes de ganar. En el trading hay que saber “Qué comprar”, “Cuándo comprar”, “Cómo comprar” y “Cuánto comprar”. Esto último no es más importante que las otras tres patas, pero sin esto los métodos de trading tienden a colapsar por mezclar la codicia, la avaricia, el miedo y el desánimo del inversor con el propio sistema de trading.
P:- Siguiendo lo anterior, “F de Kelly” o “F Óptima”?
R: F de Kelly. Es un valor algo más conservador que la F Óptima y además concuerda mejor con otros estudios matemáticos sobre rachas de pérdidas que tengo elaborados.
P:- Viendo tus videos/análisis de Youtube utilizas el concepto “Riesgo-Stop”, en acciones o ETFs a medio plazo, ¿cual consideras el riesgo-stop máximo permitido para una entrada?
R: El Riesgo Stop no puede ser mayor al 8% ya que si aplicas el filtro del 1% que siempre ponemos tras la entrada, el riesgo ya sería mayor al 9%, algo no asumible o que la propia Gestión de Capital limitaría por tanto nuestra inversión potencial.
P:- Vemos que tu trabajo en cuanto al “portfolio management” ha evolucionado bastante desde tus inicios. ¿Quien fue tu inspiración para crear una cartera rotacional con varios sistemas?
R: Realmente fue una necesidad que me trasnmitieron mis propios lectores. Cuando el método que estaba desarrollando aquí en España rompió barreras y fronteras, resultó que tenía personas que querían invertir en materias primas, bonos, países, sectores, etc. Esto hizo que ampliara el campo de visión y los activos a la hora de invertir y por tanto se hacía necesaria una nueva manera de distribuir el capital y de diversificarlo.
Por tanto fue a través de mis lectores por lo que comencé a estudiar a autores americanos acerca de lo que se conoce como “Asset Allocation”. Mi influencia directa fue el portfolio Ivy y su potencial desarrollo con los nuevos ETFs o fondos que cotizan en bolsa y que se estaban introduciendo aquí en España. Por tanto me vino “al pelo”, como se suele decir.
P:- En tus carteras que diseñas vemos que juegas mucho con la inclusión de acciones de bolsa, ETFs y puntualmente algún CFDs. ¿Has mantenido posiciones en el mercado de futuros? ¿si es así en cual  y cuando recomendarías su uso para el medio plazo?
R: Mis lectores me influyen mucho y sus necesidades son las mías, sin embargo futuros, opciones, cfds y otros productos apalancados recomiendo un uso moderado y siempre con conocimiento. Sí he mantenido posiciones en mercado de futuros pero siempre en posiciones de muy corto plazo y como cobertura a una cartera de largos (o cortos). Yo recomiendo su uso de una manera responsable y siempre como herramienta para posiciones cortas y de corta duración. 
Quizás sea una manía mía pero he visto a mucha gente buena perder dinero muy rápidamente por ideas venenosas como que el apalancamiento es bueno y el broker que más apalancamiento te de es mejor porque ganarás más dinero. No hay que olvidar la contraparte que es precisamente que también se pierde con la misma rapidez.
P: – ¿Que opinas del mercado del FOREX? Crees que hay tantos “trileros” como nos lo quieren pintar algunos ¿ o simplemente depende del broker que elijas?
R: Opino lo mismo que pienso sobre los casinos. Es divertido y hasta emocionante pero a un casino no se va a ganar dinero. Sobre si el broker de Forex “Manolo” es un tramposo y el otro no, no opino. 
Creo que en este negocio en general siempre están los que quieren que sus clientes ganen dinero y otros muchos que quieren quedarse con el dinero del cliente. Busquemos el que quiere ganar con nosotros, aunque nos cobre algo más de comisión directa y aquel que las encubre con horquillas amplias y presume ser un broker barato.
P:- Te habrán hecho esta pregunta 1.000 veces. Pero… si queremos replicar tu cartera al 100%, ¿con cuanto capital deberíamos empezar?
R: Mi cartera comenzó con 75.000 dólares hace dos años y alcanza unos 90.000 a día de hoy. Al estar dividida en tres partes realmente se necesitan unos 30.000 dólares o unos 21.000 euros. Esto si se quiere hacer exacto, realmente sería necesario menor cantidad. 
Lamentablemente para algunos el dinero es la materia prima de la bolsa. Si tenemos poco de ésta no se suele llegar muy lejos porque tratamos de ganar mucho en poco tiempo y los atajos en esto de la bolsa a veces se pagan caros. 
P:- ¿Crees que con los cambios fiscales en España, los movimientos a medio plazo son los más perjudicados a nivel de impuestos?
R: Todo lo contrario, son los menos perjudicados. Al poder tener posiciones de más de 1 año en cartera la base a la que cotizan pasaría del IRPF normal que puede ser un 30-40% a un tipo del 20%-21%. Los movimientos de corto plazo son los realmente penalizados por esta medida que a algunos nos suena confiscatoria, pero vivimos en la Roma del César y ya se sabe… al César lo que es del César.
P:- Es una pregunta un tanto personal, ¿pero que brokers recomendarías para cubrir los productos de los que hablas en tus análisis?
R: Nunca recomiendo brokers porque no existe el broker seguro al 100%. IB Interactive Brokers para cfds, futuros, acciones, ActivoTrade (SaxoBank) para ETFs y acciones… realmente no existe el broker perfecto y dependiendo de cada perfil de inversor, hay un broker. 
Lo más importante que debe cumplir un broker es que nos permita operar con los productos que controlamos (acciones, ETFs, cfds), que tenga todas las referencias en ese sentido y que no nos aniquile a comisiones cada vez que hacemos un movimiento. Ni elegir el más barato ni el más caro. En el término medio suele estar el acierto.  
Ah! y sobre todo no escoger brokers en los que tu ganancia es su pérdida… vamos, los que precisamente no serán tus amigos.
P:- Ya en último lugar, ¿tienes pensado escribir otro libro? ¿si hay otro que temática cubriría?
R: Tenía pensado escribir un último libro que juntara toda la teoría actualizada con todos mis indicadores, screeners, ciclos, Timing y sistemas.  Quería centrarlo sobre todo en la parte automática del trading.  
Lamentablmente mi tiempo es limitado, pero lo tengo en mente y seguramente lo empiece un día de estos. Será mi obra final en la que completaré y reuniré toda mi teoría de mercados. Es algo que muchos de mis lectores me han pedido.
P: Muchas gracias por tu tiempo y ayuda,
Alberto (@LievenX)
R: Gracias a tí por querer acercarte y conocerme más en persona y desmitificar la figura del trader o inversor profesional. Somos personas y como tales casi con los mismos sentimientos, miedos y propósitos: aprender disfrutando y ganando dinero si puede ser.
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Entrevista a Javier Alfayate. Gran trader y mejor persona
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