La gestión de fondos de inversión a través de CTAs

La gestión de fondos de inversión en renta variable ha estado tradicionalmente ligada
a estrategias basadas en el análisis fundamental, bien sea en cualquiera de sus vertientes:

  • estrategias de inversión del tipo “value” (value investing)
  • estrategias de inversión “growth”

En ambos casos, el gestor que tiene al cargo la gestión de fondos de inversión en renta variable, trata de encontrar un “valor” o precio objetivo para los activos en los que invierte y compra su precio es barato en relación a su valor.
Si bien consideramos que a largo plazo esta estrategia es posiblemente la mejor a
seguir a nivel de gestión, también nos damos cuenta que se desaprovechan movimientos altamente volátiles del mercado a más corto plazo.

Conociendo el universo de inversión y gestión de fondos a través de un CTA

De igual modo, en el entorno financiero actualmente existen los suficientes instrumentos y estrategias como sacar provecho de movimientos bajistas del mercado, algo que con la inversión tradicional tampoco se puede alcanzar (saliendo de la filosofía “buy & hold”).

Mediante la realización de este artículo, nos hemos propuesto responder a dos preguntas que nos servirán de hilo conductor para el mismo.

La primera de ellas ya la hemos planteado en esta breve introducción:

¿Se puede desarrollar una estrategia de trading basada en análisis técnico que
aproveche los movimientos a más corto plazo del mercado y la volatilidad?

Esta pregunta ya ha sido planteada por gran número de gente con mayor o menor
éxito en sus resultados. Por esto mismo nos surgió la segunda pregunta:

¿Podemos crear indicadores técnicos más eficientes que los existentes y
desarrollar una estrategia eficiente a partir de ellos?

Para la aplicación de nuestro sistema de trading o inversión, hemos considerado que los mejores vehículos
son aquellos basados en la inversión alternativa, como los CTA’s, por la libertad que
otorgan al gestor de cuentas en materia de apalancamiento, selección de activos y
posicionamiento corto. Por ello, realizaremos un estudio previo con el objetivo de
definirlos brevemente.
Una vez hayamos desarrollado el sistema en abstracto, tenemos la intención de
testearlo (probarlo en diferentes entornos), reproduciendo las condiciones reales de coste de transacción (comisiones) y financiación, con el objetivo de aplicarla en un periodo posterior y ver los resultados que se obtendrían usando la estrategia.