¿Gestores de cuentas que viven de las comisiones?

Hace poco tiempo me llamó por teléfono un amigo que tengo dentro de este mundo de las inversiones y trading, para comentarme preocupado sus experiencias con un gestor de cuentas más o menos mediático que utiliza su fama dentro del mundo de las redes sociales e Internet para promocionar sus servicios de cuentas gestionadas PAMM, LAMM etc…

Como sabéis y ya lo hemos comentado en algún momento en qué consisten este tipo de cuentas gestionadas dentro del trading, el proceso se simplifica bastante para una persona que quiera gestionar “n” clientes desde un mismo terminal y las operaciones son replicadas a todos los clientes dependiendo de la configuración de la cuenta maestra desde la cual se pueden utilizar sistemas automáticos, trading discrecional etc…

Volviendo al tema, mi amigo y compañero (tendréis que entender que por respeto vamos a ocultar su identidad) estaba preocupado (por no decir cabreado) viendo el rendimiento de la cuenta que tenía desde que la puso en manos de este gestor. Cual fue mi sorpresa que el rendimiento neto a día de que me presentó el resumen de operaciones en medio año fué de a penas  unos euros. Un hecho insólito teniendo en cuenta que había realizado bastantes operaciones según podíamos apreciar en su informe detallado de Metatrader.

Fue tal el descaro mediante el cual se estaban beneficiando a su costa que me puse manos a la obra y realice unas tareas de auditoria con diferentes programas que tengo a tal efecto para determinar ingenuamente cual era el problema real que estaba sufriendo esa estrategia de trading para que en medio año sólo aportara 8 euros.

Las conclusiones de este estudio de backtesting y auditoria fueron insólitas y desalentadoras, sintiendo ambos una rabia tremenda (mi amigo por la mala experiencia y yo por la situación de mi amigo).

¿Pero que conclusiones determinaron el que estaban jugando con el dinero de mi amigo?

Gudgar por vosotros mismos, a simple vista y con lo que llevamos andado ¿qué podéis determinar de esta curva de equidad dibujada por 100, 500, 1000 simulaciones Monte  Carlo? ¿se trata de una buena estrategia?

simulaciones Monte Carlo
Simulaciones Monte Carlo para determinar si un sistema es bueno

Obviamente las curvas de equidad sólo es arañar en la superficie de un posible problema con un gestor de cuentas o su estrategia, debemos ser más analíticos en busca de los ratios y esperanza que arrojan los backtest de todos los históricos de una cuenta (cuantos más históricos tengamos mejor).

Nuestro siguiente paso sería determinar que puede llevar a una estrategia a mover cierto volumen de contratación sin a penas beneficios:

  • ¿Tiene alguna lógica el que me abran contratos en Forex sin a penas beneficio?
  • ¿Qué determina el que se abran posiciones contrarias todo el rato en mi cuenta?
  • ¿Merece la pena sufrir un porcentaje de drawdown determinado si tengo una esperanza negativa?
  • ¿Cúal es el comportamiento de la estrategia en un % de Confidence Level?
nivel de confianza con monte carlo
Nivel de confianza al 95% de una simulación Monte Carlo determina lo que podemos esperar de esa estrategia

Como se puede apreciar en la imagen, al 95% de confidence level de las simulaciones Monte Carlo realizadas, sólo podemos esperar resultados negativos de la estrategia y habremos realizado cientos y cientos de operaciones sin nosotros haber ganado un sólo euro. ¿Qué sucede aquí entonces? Muy fácil lo explicamos a continuación.

 

Trileros con nombre de gestores que echan la culpa a los brokers

Bueno aquí es donde determinamos qué puede ocasionar a que un gestor de cuentas (o supuesto gestor) realice operaciones de forma continuada sin a penas nosotros tener ningún beneficio, es cierto que tampoco perdemos mucho pero aquí huele a cuerno quemado ¿no creeis ?

Investigando un poco podéis descubrir que la mayoría de los gestores de cuentas, IBs etc… cobran un porcentaje de beneficios dependiendo de la cantidad de contratos o lotes negociados, a esto se le llama rebates en el mundo del Forex y cada gestor tiene su propio acuerdo dependiendo del broker, la cantidad de clientes etc…

Pongamos un ejemplo:

  • Imaginaos que pactáis con un broker de Forex que os ingresen en una cuenta 0,8 pips por lote negociado de Forex (se pueden conseguir hasta 1 pip o mas dependiendo de la importancia de una cuenta).
  • Haciendo un ejercicio de matemáticas básicas podemos determinar cuanto cobraría un gestor por negociar gracias a un robot que hace scalping en calidad de rebates en un mes:
  • 0,8 pips x 40 lotes negociados x 20 clientes = 640  ….

¡Caramba! ¡Parece que ya entendemos por qué se hace todo el rato neutral trading moviendo una cantidad de lotes considerable! ¡Resulta que mi gestor vive a costa de las comisiones generadas por sus clientes! … No tiene palabras pero es poco ético este tipo de prácticas y sólo ensombrecen un poco más todo el mundo que rodea al trading y al Forex en especial.

Lo más ético y viendo sobre todo los resultados tan pobres en cuanto a rentabilidad de una estrategia de trading, es repartir las comisiones generadas entre la cartera de clientes. De esta forma se benefician todos y pasa a ser más atractiva una estrategia de hedging automática o de market neutral.

Así que si os veis en este caso os animo a que os pongáis en contacto con un buen profesional con todos vuestros históricos y os realicen una auditoria seria sobre vuestra propia cuenta que no deja de ser operaciones replicadas de vuestro gestor y llegados a este punto negociar que os ingresen las comisiones generadas.

¿Cómo puedo evitar que un gestor de cuentas me engañe?

Muy fácil, primero si quieres que te gestione la cuenta un profesional debes tener en cuenta un histórico de operaciones auditadas por diferentes medios:

  • Infórmate de cuanto tiempo lleva una cuenta activa.
  • Te deben facilitar los ratios de una estrategia, esperanza, Drawdown etc…
  • Histórico de la cuenta en myfxbook (en su detalle sin candados que te tapen la parte de una operación)
  • Histórico de la cuenta en collective2 (empresa privada que se encarga a auditar cuentas)
  • En último recurso que te pase el reporte detallado de Metatrader o Ninjatrader pero es manipulable con lo que sería el último recurso.
  • Vigilar las operaciones abiertas y el lotaje negociado durante un tiempo pasado y presente.

Con estos datos deberías tener los conocimientos y experiencia para determinar a través de diferentes programas especializados si una estrategia, un gestor o lo que sea es factible, creíble y en definitiva es de fiar. No caigas en los engaños de porque una persona sea famosa o tenga muchos seguidores en redes sociales es mejor gestor de cuentas que otro.

De hecho un verdadero gestor de cuentas no te va a vender su producto a través de redes sociales, sino que serás tú el que acuda a él si ofrece la suficiente transparencia en su servicio y por ende goza de una mayor credibilidad.

Espero que os sirva este caso para que no os dejéis llevar porque alguien tiene muchos seguidores en Twitter, Facebook, sale en los periódicos o escribe muchos libros y aprendáis a sacar vuestras propias conclusiones acerca de la profesionalidad de alguien que se dedica a gestionar cuentas de trading (independientemente si está correctamente regulado, pero eso lo hablaremos en otro post… jejeje).

¿Y a tí se te ocurre alguna idea para destapar los malos profesionales del trading? ¡Compártelo con nosotros a través de los comentarios que habilitamos al final de este post!

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