La Fuerza Relativa de Mansfield

LLebaba tiempo detrás de escribir este artículo sobre la Fuerza Relativa de Mansfield o también conocido como el RS Mansfield (de su traducción al inglés Mansfield Relative Strength)

Uno de los componentes básicos del método de Stan Weinstein es el uso de desempeño relativo de un activo en comparación con un índice de referencia como es  S & P 500, o incluso un sector donde pondera una acción de bolsa. Esta forma innovadora de medir el rendimiento de una acción fue mencionada en su libro como Fuerza Relativa.

Sin embargo, este indicador y concepto no debe ser confundido con el RSI que todos conocemos (Índice de Fuerza Relativa desarrollada J. Welles Wilder), del que sabemos que es un oscilador de momento que mide la velocidad y el cambio de los movimientos de los precios. Y es por esto, por lo que se suele identificar dentro de la comunidad como RS Mansfield o Fuerza Relativa de Mansfield, para evitar cualquier tipo de confusión al respecto.

RS Mansfield
Fuerza relativa de Mansfield aplicada a una materia prima.

Como el mismo Weinstein lo define en la página 18 de su propio libro:

“Cómo una acción o grupos de acciones se comportan en relación con el estado del mercado en general. Por ejemplo, si la acción “X” se revaloriza un 10% mientras que el mercado en general lo está haciendo un 20% más, podríamos considerar que esta acción tiene una fortaleza relativa mala aun viendo que el precio de la acción está subiendo. Por otro lado, si la acción “X” cae un 10% mientras que el mercado en general está cayendo un 20% más, con la misma regla podemos determinar que esta acción tiene una fuerza relativa favorable porque su comportamiento aun siendo malo es mejor que el computo del comportamiento del mercado en general. La fórmula para medir la fuerza relativa para determinar si ésta es favorable o no, es bastante simple, sería dividiendo el precio de la acción entre el precio promedio del mercado”

Funcionamiento y utilidad del indicador de Mansfield

La búsqueda de acciones con alto potencial de ser rentables a medio o largo plazo ha propiciado que cada vez se utilicen técnicas diversas mediante el análisis fundamental y el análisis técnico. A mi parecer para determinar el mejor momento de comprar una acción va a venir determinado por dos condicionantes:

  • El Market Timing
  • La fuerza relativa

La fuerza relativa es una de las técnicas más usadas para encontrar esa acción que está “tapada” a simple vista pero que se está comportando mejor o peor que el mercado. Así, a simple vista, puede parecer que un valor está subiendo mucho, pero puede ocurrir que el mercado esté subiendo más por lo que su comportamiento relativo, en realidad, empeora.

Por este motivo, necesitamos una herramienta que nos permita calcular de verdad cómo se comporta un valor, un mercado o un sector entero respecto al conjunto del mercado y este es el cometido del RSMansfield (Relative Strength Mansfield, que también puede ser encontrado en algunos graficadores como “fuerza relativa”, su  traducción al español).

Y ahora me preguntaréis: “Si hay que modificar tanto y buscar los datos manualmente ¿no existe una excel que lo haga por mi?”

La respuesta es si pero está basada en el programa de ProRealTime, con lo que conviene que os registréis. La buena noticia es que tenéis acceso a datos EOD, que no necesitaréis más porque vuestra filosofía será buscar joyas en el medio o largo plazo.

Si queréis acceder al código en excel del indicador y que se actualice de forma dinámica tenéis que ayudarme y hacer una pequeña contribución social 🙂 y aparecerá automáticamente el enlace.¡¡ Gracias!!

La excel que genera los datos actualizados del RSCMansfield aqui.

Espero que os guste, la excel se actualiza de forma semanal y descarga los datos de una fuente externa como puede ser Yahoo y sustituye los valores de la plantilla de ProRealTime.

¿Qué hace este indicador “Relative Strength Mansfield”?

Lo primero, nos pregunta con qué queremos comparar el valor y, una vez establecida la base de comparación, nos muestra una línea sencilla, en la que si el gráfico está por encima de cero, el valor está más fuerte que el mercado, y si está por debajo, más débil.

¿Qué tomamos como base de comparación? Les he comentado ya alguna vez que para mí el SP 500 es el índice que mueve el mundo y es el que uso como base para comparar todo. De esta manera, el cero de cada gráfico corresponde a lo que hace en cada momento el SP 500 y el gráficom del propio SP500 es una línea en el cero. Es contra el único índice en el que en principio, no vamos a tener comparación.

Sin embargo, llamo la atención sobre una cosa que se les habrá ocurrido de inmediato. Puedo comparar el SP500 siempre que quiera con el bono americano a diez años (otra de las fuerzas que mueve el mundo) o con el precio del oro (otro tanto de lo mismo). Incluso, si el SP500 está mal en comparación con el bono o con el oro puedo tomar la determinación de invertir en renta fija o en oro en lugar de en renta variable, pero eso ya es harina de otro costal.

De igual forma, puedo comparar un valor con su índice sectorial para saber si está entre los fuertes o los débiles del mismo. ¿Para qué querremos saber esto? En fases incipientes del ciclo, siempre nos interesarán los valores más fuertes de los sectores más fuertes, pero puede ocurrir que cuando todos se hayan “escapado” quede algún “rezagado” sobre el que centrar la operativa. Con esta comparación sabremos si estamos ante un adelantado o ante un rezagado. Y así hasta el infinito.

¿Cómo obtener los datos en los que se basa el RS Mansfield?

Uno de los mayores problemas que tenemos , es que la mayoría de los indicadores que utilizan este nombre no son totalmente fiables al 100% usando una media de datos alterada o invariable con lo que se alejaría del concepto de fuerza relativa. Obviamente no es lo mismo calcular la fuerza de una acción o sector si la enfrentamos a una media de datos de 1 mes del S&P  500 que hacerlo con una media de datos de 1 año.  Tampoco será lo mismo calcular estos datos si hacemos esta media basado en datos diarios, semanales o anuales.

Como el uso principal y más efectivo es con datos semanales y con una media anual recomendamos encarecidamente que modifiquéis vuestros indicadores (si es que se puede) para que sean medidos en base a estas dos premisas que os he comentado:

– Datos semanales al cierre.

– 52 semanas de promedio del índice de referencia.

Un gran embajador de este indicador es Javier Alfayate, gran conocedor de las técnicas de Market Timing y deboto de Stan Weinstein. Os recomiendo la lectura de sus libros como el de Aleta de Tiburón o Enséñame la Pasta

Detalles técnicos acerca del indicador de la Fuerza Relativa de Mansfield

Como hemos podido apreciar, el indicador se puede calcular en base a un promedio o también buscando una fuera relativa y añadiendo una media móvil simple de 52 sobre el indicador. Ambas formas de hacer la lectura son igual de válidas.

Referencia Técnica
Mansfield calcula cada semana que pasa la relación entre el cierre semanal de la acción y el cierre semanal del indice. Luego de ahí realiza la media aritmética de las 52 últimas semanas (el gráfico completo lleva 130) es decir dos años y medio. Este valor dará el “Base Price”. Base Price = BP = ( R (1)+ R (2) +…. + R (t)+….+R (52) ) / 52. El gráfico performance ratio es la representación de: PR (t) = (( R (t) / BP) -1 ) x 10. El coeficiente 10 es un factor de escala elegido arbitrariamente por Mansfield.

 

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