Los mercados regulados y OTC en el trading

Como continuación de nuestros artículos donde intentamos realizar una clasificación de los mercados financieros, en este caso vamos a tratar otra clasificación de dichos mercados atendiendo a la regulación, entendiendo que estos pueden dividirse entre mercados regulados y OTC.

Como buenos inversores y traders, nos interesa saber como están organizados los mercados financieros y si cuentan o no de entidades reguladoras que velen por los derechos de las dos partes intrínsecas del trading (el lado comprador y el lado vendedor).

Para ello, no hay nada como saber y conocer si vamos a operar en un mercado con un tipo de regulación o si por el contrario, vamos a formar parte de un mercado “over the counter”.

Clasificación y estructura de los mercados financieros atendiendo a la regulación

  • Mercado regulado: es aquel mercado en el que intervienen las bolsas.Bolsas de valores y bolsas de derivados, por ejemplo. Se les llama regulados dado que existe una serie de reglas para poder participaren éste. Dichas reglas aplican para todo interviniente: para las compañías listadas (en el caso de acciones), para los instrumentos negociados, para los intermediarios (brokers) y para los compradores y vendedores.
  • Mercado Over-the-Counter (OTC): el mercado OTC es también llamado mercado no organizado. Se negocian títulos que no se encuentran registrados en los mercados regulados. Para que el mercado funcione se requiere de unas entidades llamadas Market Makers o creadores de mercado, los cuales normalmente son grandes bancos.
los mercados regulados y los mercados otc
los mercados regulados y los mercados otc

Como se puede apreciar, existen dos clasificaciones fundamentales dentro de los mercados financieros, donde los mercados regulados, son aquellos que cuentan con algún tipo de arbitraje que de seguridad y transparencia en la ejecución de las órdenes de compra y venta.

Llegamos al mundo de los creadores de mercado o “Market Makers”

los mercados regulados vs OTC
los mercados regulados vs OTC

Los Market Makers se encargan de “almacenar” y distribuir diversos productos financieros. Básicamente es un mercado de distribución como el definido al principio de este artículo donde establecíamos las diferencias entre los mercados regulados y los OTC.

Por poner un ejemplo de cómo van evolucionando los mercados según van creciendo y en perspectiva de la demanda de los propios inversores, el mercado conocido como Nasdaq nació siendo un mercado OTC. No es un mercado regulado, como lo es NYSE. El Nasdaq es un mercado OTC, cuya actividad se da gracias a un conjunto de market makers y otras características especiales. La negociación de los títulos se hace de manera completamente electrónica.

También se habla de mercado OTC cuando se refiere a aquellos contratos bilaterales, es decir, contratos “a medida” negociados entre dos partes sin necesidad de intermediarios.

Obviamente estos mercados conocidos como OTC, no dejan de levantar ciertas suspicacias, cuando algunos expertos sostienen que siempre debe existir una entidad reguladora o cámara de compensación que realice ese tipo de arbitraje o juez entre ambas partes para asegurarse que una transacción se va a ejecutar. Los mercados regulados suelen ser los preferidos en diversas circunstancias y tipos de comercio cuando por ejemplo en los mercados de futuro estableces una compra o venta con fecha de vencimiento.