Midiendo la fuerza del Dollar (o dólar para los puristas cervantinos)

Midiendo la fuerza del dólar. A raíz de un par de meteduras de pata que he cometido con el par del EUR/USD en Forex me he puesto como loco a buscar información que me proporcionen una visión más global a nivel de fuerza relativa de la divisa estadounidense y que pueda favorecerme a la hora de realizar mis operaciones de trading.

Sabemos, que hay un sin fin de indicadores macro-económicos que nos pueden dar una visión general de la moneda e incluso indicadores basados en un compendio de fuerza relativa frente a otras divisas. En este rompecabezas y en mitad de mi operación negativa es donde comienza mi estudio más en profundidad de qué medidores o filtros podemos establecer a la hora de enfrentarnos al glorioso imperio “yanqui” y ponernos un poco en situación antes de ponernos largos en una divisa que compita contra el dólar. Os dejo mis recomendaciones, investigaciones y experiencias por si deseáis seguirlas:

El rendimiento del Dólar Estadounidense frente a otras divisas en el mercado del FOREX.
El rendimiento del Dólar Estadounidense frente a otras divisas en el mercado del FOREX.

Indicador propietario de Boomberg BBDXY:IND

El Bloomberg Dollar Spot Index o también identificado por su ticker BBDXY:IND  rastrea el desempeño de una cesta de monedas internacionales principales frente al dólar EE.UU.. A través de su composición actualizada dinámicamente, y su representación diversificada gracias a una amplitud de monedas que son importantes desde la perspectiva del comercio y de liquidez dentro del mercado de divisas, proporciona una mejor medida del dólar de EE.UU en comparación a otros índices que no actualizan su composición y se componen de un puñado de monedas con pesos concentrados.

Este indicador para mi gusto se aproxima bastante a lo que buscamos en un índice, que no es otro que medir la fortaleza del dólar frente al resto de divisas medianamente representativas. No es una bola de cristal que nos adivinará el futuro pero nos dará una perspectiva clara del tipo de adversario que tendremos delante si nos enfrentamos a él.

Os adjunto un ejemplo práctico del rendimiento de este índice y su aproximación a lo que realmente ha sucedido estas semanas atrás, como se puede ver en el gráfico vemos un repunte significativo en semanal lo que nos hace pensar que esta moneda estaba (al menos en ese momento “super-vitaminada” y con muchos humos alimentados por los propios especialistas financieros de diferentes medios que empezaron a sembrar dudas sobre la debilidad del Euro y una posible flexibilización en los tipos por parte del BCE).

Evolución del índice de Bloomberg BBDXY-IND nos hace una composición del estado del Dólar.
Evolución del índice de Bloomberg BBDXY-IND nos hace una composición del estado del Dólar.

No es de extrañar que durante la semana pasada varias fueron las divisas del mundo que registraron niveles mínimos de los últimos 3 a 5 meses, no tanto por la debilidad de esas monedas, sino por la fortaleza que tuvo el dólar en dicho periodo.

Sobre el Tapering y la fortaleza súbita del dólar estadounidense

La inesperada fortaleza del dólar, que comentaré más a detalle en unos momentos, tuvo que ver tanto con algunos buenos datos en la economía norteamericana como por el dato de Inflación al Consumidor en USA, donde nuestros vecinos del norte terminaron el año con una inflación de 1.5% anual, lo que le da un amplio margen a la FED (el banco central de USA) de realizar su proceso de “tapering”, que no es otra cosa que la reducción gradual de su programa de estímulos monetarios donde la FED había comprado Bonos del Tesoro y Bonos Hipotecarios por $85,000 Millones de Dólares (MDD) mensuales desde Septiembre del 2012.

Revisando los Bonos del Tesoro a 10 años otra pista del fortalecimiento del Dólar frente a sus competidores

Generalmente a mayor tasa del TB10yrs (que es el Bono del Tesoro o Treasury de referencia entre los bonos a otros plazos) el t.c. sube y viceversa.También sucede que a mayor tasa del TB10yrs el índice Dólar BBDXY (que es el índice del dólar que vengo siguiendo desde Agosto o Septiembre del año pasado) aumenta conforme una mayor tasa atrae mayores flujos a USA, fortaleciendo así al dólar, lo que se refleja precisamente en el aumento del índice BBDXY (números mayores reflejan un aumento en la fortaleza del dólar y viceversa). 

us 10 yt t-note-futures
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Podemos apreciar una aceleración midiendo los soportes en la tendencia lo que explicaría el comportamiento tan asombroso del US Index. Seguiremos con detenimiento analizando cualquier circunstancia que pueda condicionar cualquier variación en el rendimiento del índice del dólar estadounidense frente al resto de divisas, además de ser casi una cuestión personal creo que podemos sacar más información al mercado a través de diferentes indicadores de bonos de referencia a 10 años y su correlación en la divisa correspondiente.