Riesgo de ruina en el trading

¡Tranquilos! No vamos a tratar de nuevo otro aspecto siniestro, que se esconde debajo de las prácticas en el trading 🙂 (disculpad por el susto), en el presente artículo vamos a tratar uno de los ratios que se suelen tener en cuenta a la hora de estimar la fiabilidad de un sistema de inversión en cualquiera de los mercados (el “RoR” o riesgo de ruina en el trading)

Como sabemos, a la hora de auditar, bien por nosotros mismos, o bien contratando estos servicios a terceros, un sistema de inversión, se suele intentar medir el comportamiento de un sistema en base a una serie de ratios que consideramos esenciales.

Con el estudio de estos números y porcentajes, que poco a poco van a dejar de sonarnos raro y formarán parte de nuestra jerga como inversores (bienvenidos al mundo “geek” de las finanzas).

Risk of Ruin o RoR. ¿En qué consiste?

En el cálculo y la estimación del riesgo, hay una estrecha linea que separa los seguros, las finanzas e incluso las apuestas que ayuda a los especialistas a tomar constancia del momento de riesgo por el que se está atravesando.

Bajo el estudio de este concepto de riesgo de ruina en el trading, lo que se suele tratar de medir es la probabilidad que tenemos de sufrir una pérdida, hasta tal punto de que no nos podamos recuperar.

Por poner un caso práctico, simplificando mucho, en un juego de azar, si una persona destina todo su capital en el típico juego de lanzar la moneda (Cara o Cruz), el RoR, o riesgo de ruina que se deduce de este tipo de operación sería del 50%.

Evidentemente, según vamos entrando en el número y diferentes variables, la cosa varía sustancialmente, dado que este tipo de ratio tan usado para medir el rendimiento en los sistemas de trading, tiene una fuerte relación con el número de operaciones que realicemos y el capital arriesgado en cada una de estas operaciones.

Ahora bien, ¿cómo estimar el riesgo de ruina en el trading?

Quizás, las estrategias más socorridas a la hora de evitar la aparición del “Cisne Negro” que nos lleve todo, sea el uso de algunos de los siguientes recursos muy usados en la gestión del riesgo:

  • La diversificación en las inversiones.
  • Las técnicas de coberturas en las operaciones financieras.

Las técnicas de diversificación en las inversiones

A la hora de realizar una inversión y desde la cual se quiera realizar las tareas de diversificación para intentar minimizar el riesgo de ruina en el trading, un perfil inversionista intentará variar el número de activos que formen parte de su cartera de inversión.

Es de este modo, como se puede componer una cartera mediante diferentes vehículos financieros como pueden ser las acciones de bolsa, los bonos y renta fija, bienes inmuebles e incluso disponer una parte de su capital en “liquidez”.

Es muy común en el uso de este tipo de técnicas para minimizar la probabilidad del riesgo de ruina en el trading, el realizar una cartera donde un porcentaje esté compuesto por renta variable a través de diferentes acciones de bolsa, y el resto esté compuesto por renta fija en la proporción que establezca la técnica a usar (se suelen usar teorías de los ciclos de los mercados para ir variando este porcentaje de ponderación sobre acciones o bonos).

 ¿Cual es el mayor problema de las carteras basadas en diversificación de activos?

El mayor problema que se le achaca a este tipo de estrategias de inversión, es que en momentos claros de crisis económicas, o en situaciones extremas de incertidumbre, el comportamiento de la renta variable y la renta fija puede quedar correlacionado y hacer que muchas carteras igualmente entren en pérdidas.

Esto podrá ser reconocido a través de las grandes crisis mundiales que hemos sufrido recientemente, como podría ser por ejemplo la comprendida entre el 2007-2010 donde muchos fondos de inversión desaparecieron por este motivo.

Evitando el riesgo de ruina en el trading a través del control del apalancamiento financiero

trading systems and methods Perry Kaufman
trading systems and methods Perry Kaufman

Otras estrategias también muy socorridas para minimizar el riesgo de ruina en el trading, incluyen controlar cuidadosamente el uso de apalancamiento financiero y la exposición a los activos que tienen pérdidas ilimitadas cuando las cosas van mal (por ejemplo, algunos productos financieros que implican la venta en corto puede ofrecer un alto rendimiento, pero si el mercado va en contra del comercio, la inversor puede perder mucho más que el precio que pagó para comprar el producto.)

Sin duda, este tipo de técnicas varía entre sí y suelen variar igualmente de complejidad dependiendo de las técnicas a usar en cada una de ellas.

¿Cómo se calcula el riesgo en este tipo de operaciones de inversión y trading?

A continuación dejamos la fórmula que se suele usar para calcular este tipo de fenómeno que nadie quiere ver ni de cerca en su vida como inversor 😉

la fórmula para obtener el riesgo de ruina en el trading
la fórmula para obtener el riesgo de ruina en el trading

Quizás se entienda un poco mejor a través de esta otra fórmula desarrollada y orientada a la gestión de las operaciones:

fórmula para calcular el ratio de riesgo de ruina en el trading
fórmula para calcular el ratio de riesgo de ruina en el trading

Quizás una de las personas que ha servido como pionero a la hora de estimar estos cálculos basados en el riesgo de ruina en el tading, haya sido el gran Perry Kaufman, que seguro que os sonará por ser autor de otros sistemas de inversión y trading.

Evidentemente el tener automatizado este cálculo, es mucho mejor que el tener que realizar cada vez que tenemos posibilidad de una simulación “Monte-Carlo” con el tiempo que nos llevaría.

Referencias sobre el artículo

Trading Systems and Methods, + Website (Wiley Trading) by Kaufman, Perry J. 5th (fifth) Edition (1/29/2013)

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Riesgo de ruina en el trading
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