Ejemplos de sistemas de gestión de capital en diferentes mercados financieros

En el presente artículo, hablaremos de los diferentes sistemas de gestión de capital aplicados a diferentes mercados financieros. Si bien es cierto que cada mercado en el que invirtamos o especulemos, varia sustancialmente en el nivel de apalancamiento, volatilidad y otros factores, se puede aplicar cierta lógica a la hora de tomar cierto riesgo a asumir en cada operación que realicemos (ya sea en bolsa, forex, futuros etc…)

Este artículo va con la intención de ayudar a todos aquellos inversores que quieran desarrollar su sistema de trading o inversión y deseen incorporar la parte de gestión de capital tan importante para tener un método fiable y robusto en el tiempo.

Diferentes ejemplos sobre sistemas de gestión de capital que podemos usar

Ejemplo de sistemas de gestión de capital para futuros financieros

Para el trading intradia de futuros, en el que hago trades secuenciales, es decir, hago un trade, gano o pierdo y luego otro y otro, etc… Pues para esto lo mejor que he encontrado es el Fixed Ratio de Ryan Jones (Ver libro The trading game) Es sensato, comodo y psicologicamente admisible.

Lo de usar la F optima en sistemas de gestión de capital, sinceramente, nunca me ha cuadrado. Vuelvo a comentar el por que:

  • Su calculo cambia con cada nuevo trade que hacemos
  • Si te sale que es de 0.4, lo que deberias hacer en tu próximo trade es jugarte el 40% de tu capital. Como eso no hay quien lo aguante psicológicamente, lo que hace la gente es “diluir” el resultado, es decir, dividir por 10 y jugarse solo el 4%.

Pero eso es una “trampa”. ¿por que dividen por 10 y no por 22? Porque si.
¿Qué sentido tiene apostar el 4% por operación si el calculo de la F optima dice que deberíamos apostar el 40%?
Pues ninguno, es solo una manera de sentirnos cómodos y no hacer el bestia porque sabemos que jugarse el 40% de nuestra cartera, diga lo que diga una formula, es una bestialidad.

En fin, que puede que la F optima sea en teoría un buen metodo, pero nunca lo sabremos porque nadie la usa. Lo mas que usan es la F optima dividida por 10 y, el Fixed Ratio es muchísimo mejor que la F optima dividida por 10.

Esto en cuanto a trading secuencial de instrumentos apalancados (futuros, cfds, forex etc…)

Ejemplo de sistemas de gestión de capital para futuros financieros

Tenemos dos problemas por los que los sistemas de gestión de capital como pueden ser el que sigue el método del fixed ratio no es aplicable tal cual en todos los mercados:

  • Las acciones no son instrumentos apalancados (parcialmente solucionable si usamos CFDs)
  • No se suele hacer trading secuencial, es decir no hacemos una operación y esperamos a cerrarla antes de hacer otra, sino que vamos a abrir varias operaciones en paralelo.

Ademas de todo lo comentado, y es lo que pienso, aunque muchos no compartan mi opinion, las operaciones con acciones no son independientes como podrían serlo los trades intradiarios con futuros.

Quiero decir que cuando la bolsa baja, arrastra a casi todas las acciones abajo lo que suele hacer que los stops salten en grupos.

Por eso creo que no solo es importante tener en cuenta el riesgo por operación (como haciamos en los futuros intradia) sino que es también muy importante el tener en cuenta el RIESGO TOTAL ASUMIDO que es la suma de los riesgos asumidos en cada operación simultaneo que tenemos.

Una vez dicho esto, he probado dos maneras de trabajar:

  •  La de juntando el Fixed Ratio y el método de los paquetes de N acciones que saque del libro “la estrategia de las tortugas”. Bien pero muy complicado de aplicar.
  • Lo que se suele hacer hoy en día con inversiones en acciones y ETF. Tradicional pero robusto y seguro:Riesgo por operaciçon = 0,5% de mi cartera (dependerá del tamaño de tu cartera)Riesgo total asumido = 5%

Es decir, empiezo haciendo 10 operaciones simultaneas y sólo cuando subo el stop de alguno de ellos a no perder, hago un trade nuevo. Vamos, lo de toda la vida.

Apreciaciones personales y moraleja del asunto de usar diferentes sistemas de gestión de capital

Mi experiencia sobre la aplicación de estos sistemas de gestión de capital es que una vez que se prueban diferentes métodos, uno va adentrándose por si mismo al “money management” con lo que se sale ganando tanto en capital como en conocimientos.
Tardas en meter todo tu capital en bolsa, pero te aseguras que por mucha tormenta que venga lo máximo que vas a perder es el 5% de tu cartera inicial (esto si la tormenta llega JUSTO después de que hayas metido los 10 primeros valores, si tarda en llegar un tiempo lo mas seguro es que ya solo pierdas de las ganancias porque habras subido muchos valores a no perder y el 5% que perderas sera del nuevo valor de tu cartera.

Es un método muy sencillo y fácilmente de implementar (al final el viejo 2% de Elder).