Técnicas de Money Management

En el presente artículo hablaremos de algunas de las técnicas de money management más usadas por parte de los inversores y traders con el fin de proteger su capital en las inversiones. Esperamos que el artículo sea de vuestro gusto y cumpla con las expectativas

¿Qué es el money management o gestión monetaria?

El Money Manegement (MM), o gestión monetaria, es la técnica de gestión del capital aplicado al escenario de las inversiones, presupuestos para proyectos, banca e incluso impuestos.

El Money Management, es una técnica estratégica empleada para hacer que los rendimientos de una cartera determinada sean los más altos posibles para cualquier valor de capital de inversión disponible. En el trading en mercados financieros, como el mercado de divisas, la gestión monetaria es la técnica que nos dirá, entre otras cosas, cuál debe ser el tamaño de la siguiente posición comercial que planeamos realizar (también conocido a través de sus palabras en inglés Position Sizing). Forma parte, de hecho, un papel extremadamente importante pudiendo ser la diferencia entre el éxito o el fracaso de un sistema de trading.

las técnicas de money management son vitales para nuestra cartera de inversión
las técnicas de money management son vitales para nuestra cartera de inversión

Las técnicas de gestión monetaria nos informarán, en base a unas reglas matemáticas, qué porcentaje de nuestro capital disponible para el trading deberíamos poner en riesgo con el fin de maximizar el rendimiento sin incurrir en un riesgo excesivo que pueda dar lugar a la banca rota (sin que aumente el Risk of Ruin o Riesgo de Ruina). Nos dirá también cuánto y cuándo agregar volumen a una determinada posición ya abierta según las condiciones del mercado y la estrategia seguida o qué pérdida es asumible. Realmente es un tema apasionante que seguro que más de uno de los presentes aborrecía en sus inicios, pero por necesidad o por vocación matemática, uno va adentrándose en este mundo de las probabilidades y de los sucesos favorables.

¡Cuidado! No se debe confundir el Money Management con el concepto de Risk Management o gestión del riesgo, aunque son dos conceptos muy ligados, ambos se ocupan de terrenos diferentes. Son muchos los que confunden la gestión monetaria con la colocación de stops. Dónde colocar un stop loss lo dirá la estrategia seguida mientras que la gestión monetaria, por su parte, nos dirá cuánto deberíamos poner en una posición con un determinado stop loss, una determinada expectativa de ganancias y en un determinado entorno de mercado, de modo que podamos maximizar el promedio de beneficio y minimizar el promedio de pérdidas de nuestro portafolio (no del beneficio o pérdida de la posición actual aislada).

Técnicas de Money Management

Como se puede deducir, hay un sin fin de técnicas o modelos de Money Management, aplicados al mundo de las finanzas. A continuación pondremos las técnicas más representativas usadas por los grandes fondos y traders institucionales (sin dejar de lado a los traders retail):

  1. Modelo de Lote Fijo (Fixed Lot)
  2. Modelo de Fracción Fija (Fixed Fraction)
    1. Modelo de Fracción Fija Periódica
    2. Modelo de Fracción Fija del Beneficio
    3. F Óptima
    4. F Segura
    5. Modelo de Fracción Fija Medida
  3. Ratio Fijo (Fixed Ratio)
    1. Ratio Fijo Simple
    2. Ratio Fijo Avanzado
  4. Porcentaje de Kelly (% Kelly)
  5. Modelo de Precio Efectivo
Ejemplo de Money Management con Fracción Medida y un riesgo fijo porcentual. El cálculo se realiza redondeado el capital disponible a la baja. Por ejemplo, si podemos y nuestra estrategia lo permite, podemos incrementar el tamaño de la operación cada vez que acumulemos 1000 dólares de beneficio, por tanto, si partimos de 5000 dólares y nuestro capital crece a 5.200, aún utilizaremos 5.000 para calcular la cantidad arriesgada.
Ejemplo de Money Management con Fracción Medida y un riesgo fijo porcentual. El cálculo se realiza redondeado el capital disponible a la baja. Por ejemplo, si podemos y nuestra estrategia lo permite, podemos incrementar el tamaño de la operación cada vez que acumulemos 1000 dólares de beneficio, por tanto, si partimos de 5000 dólares y nuestro capital crece a 5.200, aún utilizaremos 5.000 para calcular la cantidad arriesgada.

¿Dónde está la clave de un buen Money Management?

La clave de la gestión del riesgo está en el correcto Money Management, más exactamente en tener un buen sistema de inversión, cualquiera que sea siempre y cuando tenga una esperanza matemática positiva (con respecto a la equidad) y adecuar el mejor Money Management gracias a las técnicas anteriormente descritas para hacer crecer el capital de una forma geométrica y si puede ser que la curva de equidad resultante sea lo más atractiva posible.

Concluyendo, obtener un mayor capital con el mínimo Drawdown (%DD) posible en función de la ecuación R/R ratio (riesgo/beneficio) y por supuesto contando con la mayor correlación inversa posible de los subyacentes.

Libros recomendados acerca del Money Management, Risk Management y Position Sizing

A continuación, os dejamos una lista de libros recomendados que tratan los diferentes aspectos de la gestión de capital y la gestión del riesgo que conviene tener siempre presente en nuestros sistemas de trading:

  • Money Management Strategies for Futures Traders por Nauzer J. Balsara
  • Mechanical Trading Systems – Money Management
  • Ed Seykota – Risk Management
  • John Wiley & Sons-.The Mathematics of Money Management .Risk.Analysis
  • Van K. Tharp Special Report on Money Management
  • The mathematics of money management. Ralph Vince
  • Portfolio management formulas. Ralph Vince
  • The new Money management.Ralph Vince
  • Trade your way to financial freedom. Van K. Tharp
  • R. Bryant, Michael. Fixed Fractional Position Sizing.
  • R. Bryant, Michael. Fixed Ratio Position Sizing.

De igual modo, os recomendamos que leáis el siguiente artículo donde tratamos más en profundidad sobre los mejores libros de money management:

Como podéis comprobar, hemos intentado mostrar las diferentes técnicas de money management más populares y efectivas, ahora sólo debéis incorporarlas en vuestro propio sistema tras realizar las pruebas recomendadas en papertrading.

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Técnicas de Money Management
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