Vivir de los dividendos. ¿Es realmente rentable?

En España hay (o había antes de la crisis financiera del 2008) una mala costumbre muy extendida y es asociar inmediatamente el concepto acción de bolsa a dividendo y poder vivir de las rentas en definitiva vivir de los dividendos, pero ¿es realmente rentable?.  A continuación analizaremos los pros y los contras de hacer un “buy & hold(comprar y mantener) de las acciones con alto dividendo anual.

Hoy en día podemos encontrar miles de productos financieros como fondos o planes de jubilación, que replican sobre una lista que da altos beneficios por dividendo, olvidándose que en un análisis financiero serio hay que tener bastantes más indicadores que nos inviten a tomar posición o diseñar una cartera a medio o largo plazo. Y es que amigos se puede invertir un “%” de nuestra cartera en este estilo de inversión pero no el 100%.

Hansel y Gretel en la casa de los dividendos.

Seguro que todos sabéis este cuento, en el que los pequeños protagonistas Hansel y Gretel

llegan a una casita hecha de pan de jengibre, pastel y azúcar moreno que empezaron a comer, pero lo que no sabían era que esta casita era la trampa de una vieja bruja para encerrarlos y luego comérselos.

Hansel, Gretel y los dividendos
Hansel, Gretel y los dividendos

Pues bien amigos, perseguir alocadamente una lista de “Top Dividendo” y fundamentar nuestra cartera en este peligroso plan, es como dejarse abrumar por una casita de chocolate. Pensad por un momento que puede llevar a una empresa el anunciar a bombo y platillo por medios de comunicación que van a repartir jugosos dividendos. Lanzo esta cuestión al aire.

El concepto de  las “Matildes”, una filosofía errática.

Ya lo habíamos comentado en más de una ocasión del peligro de fijarse sólo en el “% de dividendo por acción al año” a la hora de seleccionar una acción en nuestra cartera de valores, y es que hay muchos caramelos envenenados entre el accionariado de muchos valores que luego acaban convirtiéndose en simples papeles.

A día de hoy los consultorios de finanzas en radio y televisión están llenos dado el panorama de crisis actual, de gente que tenían invertidos sus ahorros siguiendo la filosofía del anuncio que protagonizó actor Jose Luis López Vázquez en 1967, quedándose literalmente enganchados por no aplicar una gestión correcta de su cartera y pensando que esto del alto dividendo era la gallina de los huevos de oro.

Fanáticos del “top dividendo”

Varias empresas del IBEX35 han sido las que han sucumbido a  la euforia compradora a largo plazo y al error de concepto de “ordeñar acciones“, como se comenta en algunos foros de economía, ya que sin saberlo, estas mismas empresas  se han visto obligadas (pese a tener unas cuentas reales desastrosas) a mantener un % alto de beneficio por dividendo, por temor incluso de una estampida dentro de su propio accionariado.

Os pondré un ejemplo de cartera de inversión por dividendo versus IBEX35, ¿realmente merece la pena arriesgar el 100% de nuestro capital en esta teoría? yo creo que NO:

Cartera ejemplo de Top Dividendo vs IBEX. Comportamiento de carteras de dividendos.
Cartera ejemplo de Top Dividendo vs IBEX. Comportamiento de carteras de dividendos.

La solución: Rotación de cartera y estudia tus valores antes de comprar

La solución está clara, estudiar cualquiera de los libros que nos hablan de gestión de portfolio de acciones y de técnicas modernas de rotación de activos en lugar de intentar de aferrarnos a una idea del siglo XX.

Con respecto a estudiar tus valores, lo habremos comentado en más de una ocasión si vas a invertir y no especular con un valor, piensa como si fueras a comprar un trozo de una empresa así lo harás con mil ojos y no te fiarás de compras compulsivas por una recomendación de un periódico partidista.Mi consejo es que estudiéis el Market Timing en los mercados, analicéis el mercado en general, luego busquéis sectores fuertes y finalmente escoged la mejor acción. Olvidaos de los dividendos, si realmente tenéis una buena estrategia de inversión, no echaréis en falta nunca más los dividendos en acciones de bolsa.

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